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Contratos Futuros de Oro

Viernes, noviembre 11, 2011
posted by admin

Siguiendo con los mercados a futuros hoy procedemos a explicar los contratos de oro. Estos contratos se encuentran en la División Derivados Financieros (DDF). En donde este mercado opera desde las 10:00 hs hasta las 15:30 hs.

Detalle del Producto: Futuro de Oro Rofex

­     Subyacente: Oro Fino (Calidad Mínima: Oro de Buena Entrega; 995.0 de pureza).

­     Unidad de Negociación: Una (1) Onza Troy (31,035 Gramos).

­     Cotización: Dólares por Onza Troy.

­     Moneda de Negociación: Dólares Estadounidenses.

­     Fluctuación Mínima de Precios: $ 0,10 por Onza Troy.

­     Fluctuación Máxima de Precios: La variación máxima será, al menos, igual a la variación máxima de precios prevista en los escenarios usados para calcular las garantías. Esta fluctuación máxima no se aplicará los días primero y último de negociación o cuando el contrato respectivo no se hubiese negociado el día anterior.

­     Meses de Negociación: Junio y Diciembre.

­     Vencimiento y Último día de Negociación: Último día habil del mes del contrato.

­     Liquidación: No habrá entrega física del producto. Cash Settlement contra el precio de ajuste final determinado por el London Gold Fixing en dólares estadounidenses del día de vencimiento del contrato.

­     Ticket Etrader: ORO

Requerimientos que integran la operatoria de Oro Futuro en Rofex.

­     Garantías/Márgenes:

Son fondos exigidos para tener un posición abierta.

Los márgenes se redefinen en forma periódica de acuerdo con lo que determine la Cámara Compensadora.

A la fecha 11/11/11 el margen por contrato comprado es de US$ 95, margen por contrato vendido US$ 95 y Cargo Spread entre Meses US$ 45.

Cuando utilizamos la plataforma del Rofex para operar futuros de oro observamos la siguiente nomenclatura: OroDic11 o OroDic11A, en donde primero se encuentra el producto, luego el mes y luego el año, pero cuando nos aparece una A esta nos indica que es mercado mayorista y que el mínimo para operar son mil lotes.

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Contratos Futuros de Dólares

Viernes, octubre 28, 2011
posted by admin

En este nuevo post vamos a explicar como funciona el mercado futuro de dólares. Los mismos se encuentran en la División Derivados Financieros (DDF). Este mercado opera desde las 10:00 hs hasta las 15:30 hs.

Detalle del producto: Futuro de Dólar Rofex

­     Subyacente: Dólares Estadounidenses (US$)

­     Unidad de Negociación: Un Lote de US$ 1.000

­     Cotización: Pesos Argentinos por cada US$ 1

­     Moneda de Negociación: Pesos Argentinos ($)

­     Fluctuación Mínima de Precios: $ 0,001 por cada US$ 1, ($ 1 por contrato)

­     Meses de Negociación: Los 12 meses del año.

­     Vencimiento y Último día de Negociación: Último día habil del mes.

­     Liquidación: Cash Settlement contra valor referencia BCRA. Comunicado “A” 3500 (*).

­     Ticket Etrader: DO.

(*) El BCRA obtendrá cada día hábil bancario cotizaciones del tipo de cambio de compra y venta del dólar estadounidense para operaciones liquidables en pesos y dólares en la fecha de cotización. La misma se realizará en tres horarios diferentes de manera aleatoriamente a entidades participantes, al menos cuatro.

Dichas cotizaciones deberán reflejar las condiciones predominantes en el mercado de cambios mayorista.

Luego el BCRA procederá a calcular el tipo de cambio de equilibrio correspondiente a cada uno de los períodos mencionados y publicará al cierre del día el precio de cotización.

Cuando utilizamos la plataforma del Rofex para operar futuros de dólares observamos la siguiente nomenclatura: DOEne12 o DOEne12A, en donde primero se encuentra el producto, luego el mes y luego el año, pero cuando nos aparece una A esta nos indica que es mercado mayorista y que el mínimo para operar son mil lotes.

Las diferencias diarias son calculadas de acuerdo a la posición abierta en base a:

(Ajuste del Futuro – Precio Operado) * Cantidad

No se puede compensar con las garantías depositadas. El incumplimiento de las diferencias diarias permite el cierre de la posición y liquidación de Garantías. Estas diferencias se tomarán de la Cuenta Compensación y Liquidación (esta cuenta es únicamente en pesos y no se puede cubrir con otros activos financieros)

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Estrategias con opciones: el Straddle (cono) comprado

Viernes, julio 15, 2011
posted by admin

En un mercado con alta volatilidad como el que tenemos estos días, esta estrategia se presenta como una muy buena alternativa a la hora de decidir en qué invertir:

Cómo se construye: Para construir esta posición compraremos una opción CALL y una opción PUT del mismo precio de ejercicio A.

Cuándo se utiliza: Utilizaremos esta estrategia cuando, después de un periodo en que el mercado ha estado tranquilo y se mueve en un entorno reducido del punto A, esperemos movimientos bruscos del mismo, en uno u otro sentido. Con esta estrategia conseguimos que sea el movimiento del mercado en un sentido o en otro, nuestra posición esté siempre en beneficios, incurriendo en pérdidas únicamente si el mercado permanece estable.

Beneficio: El beneficio que se puede obtener con esta posición es ilimitado, sea cual sea la dirección que tome el mercado. El día de vencimiento el cono comprado tiene su vértice en A, por lo que estaremos en beneficio siempre que nos situemos por encima de A + prima pagada por el CALL + prima pagada por el PUT o por debajo de A – prima pagada por el CALL – prima pagada por el PUT. Esta posición raramente se debe llevar a vencimiento por el efecto negativo que supone el paso del tiempo.

Pérdidas: La pérdida máxima para esta posición está limitada a las primas que pagamos por la compra de la opción CALL y la compra de la opción PUT. A medida que el mercado se mueve y se desplaza en uno u otro sentido, la pérdida disminuye hasta hacerse 0 en los puntos de corte. Estos puntos de corte se hallan sumando o restando al precio de ejercicio A, la suma de las primas pagadas tanto por la compra de la CALL como por la compra de la PUT.

Paso del tiempo: El paso del tiempo afecta negativamente a esta posición, acelerándose este efecto negativo a medida que se acerca el día de vencimiento.

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